高盛报告 高盛报告上海生活成本

高盛报告，评级”中性”，昨日股价大跌8.05%。

该行指，公司于上周五以外，不包括:贷款，公司财务状况维持稳定。

高盛报告 高盛报告上海生活成本

第二季收益较先前持平，主要因销售表现较预期疲弱。

该行称，公司8月底至9月底合约销售均价为每平方米34，109元人民币，高于市场预期的31，143元人民币，而且低于去年同期的29，829元人民币。

该行又称，公司最近一次业务重组中，本港地产市场未见太大的影响，其中龙光地产亦于次日复牌后下跌，收市后公布本港的业务，本港收益增长，于本年增长，此表现显然可以作为财务报表的参考。

该行指，公司土地储备分别位于中国十大核心城市，其复盘情况亦反映市场对香港地产的关注程度仍处高位，即使公司能够集中市场聚焦和持续扩充土地储备，但仍无法有效地把握港岛市场的商机，以及收入增长具有一定的不确定性。

然而，公司能够为股东创造回报，还是源于自2004年上市后，公司业务进入了高质素升级的快车道。

2012年，公司蝉联国际地产企业综合竞争力的第一名，而这份成绩单，可以看做公司有了答案。

在2008年金融危机及美国加息周期下，公司的业绩却在大幅下滑，经营面也因此受到影响。

2015年，公司收购了宝德兰国际九龙工业大厦和蛇口同创国际商场，打破了整个物业行业都蓬勃发展的局面。

财报显示，公司2013—2015年的营业收入分别为4亿元、5亿元和7亿元，而净利润却分别为-4，500万元、-3，500万元和-4，500万元，三年合计亏损高达4，500万元。

而同期，公司的毛利率分别仅为6.74%、4.88%和8.12%，几乎达到公司预期的-16%、30%和50%。

由于多年亏损，加之管理团队不堪重负，公司的股权被托管给北京市国资委持有

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